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Erschienen in:

2022 | OriginalPaper | Buchkapitel

9. Vergütung des Vorstands

verfasst von : Jens Magers, Christina Eschenfelder, Leo Krause-Wichmann

Erschienen in: Sustainable Corporate Governance

Verlag: Springer Fachmedien Wiesbaden

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Zusammenfassung

Gegenstand dieses Kapitels ist die Vergütung des Vorstands. In einer ersten Einführung (s. Abschn. 9.1) werden wir die wichtigsten Bestandteile eines Vergütungssystems vorstellen. Anschließend folgen eine Darstellung der bedeutendsten gesetzlichen Anforderungen an die Vergütung sowie eine kursorische Vorstellung flankierender gesetzlicher Regelungen (s. Abschn. 9.2). Aus den gesetzlichen Anforderungen sticht insbesondere die Pflicht hervor, das Vergütungssystem auf eine nachhaltige Entwicklung der Gesellschaft auszurichten (§ 87 Abs. 1 S. 2 AktG). Deshalb werden wir hierauf einen Schwerpunkt legen und praktisch bedeutsame Einzelfragen klären (s. Abschn. 9.3). Überlegungen zur Frage, welche Reibungen innerhalb des Kompetenzgefüges einer Aktiengesellschaft im Zusammenhang mit der Vorstandsvergütung auftauchen können, runden dieses Kapitel ab (s. Abschn. 9.4).

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Vorheriges Kapitel Kompetenzen

Vanini (2018), S. 50 f.; Austrup und Blomberg (2014), S. 86.

Velte et al. (2018), S. 271; Austrup und Blomberg (2014), S. 84; Dauner-Lieb et al. (2010), S. 378; vgl. Erwägungsgrund 28 der 2. ARRL.

Velte et al. (2018), S. 271.

Schmidt/Lutter-Seibt (2020), § 87 Rn. 22 f.; Marsch-Barner (2011), S. 739 f.; vgl. Ihrig und Schäfer (2020), Rn. 2020; kritisch: Harbarth (2018), S. 396 f.

Harbarth (2018), S. 396; Marsch-Barner (2011), S. 739 f.

Daneben gibt es weitere Vergütungsbestandteile, wie beispielsweise Nebenleistungen, Versorgungsleistungen (insb. Altersvorsorge) und Beendigungsleistungen (etwa: Abfindung) (Schmidt/Lutter-Seibt (2020), § 87 Rn. 10; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 43 ff.; vgl. auch die Aufzählung in § 87 Abs. 1 S. 1, 4 AktG). Hierauf gehen wir nicht ein.

Ihrig und Schäfer (2020), Rn. 227 f.; Lindemann und Heim (2018), S. 1125; Eulerich und Velte (2013), S. 74.

Ihrig und Schäfer (2020), Rn. 198.

Hüffer/Koch-Koch (2021), § 87 Rn. 5; Kremer/Bachmann/Lutter/Werder-Bachmann (2021), Empfehlung G.1 Rn. 14; Ihrig und Schäfer (2020), Rn. 198; Schmidt/Lutter-Seibt (2020), § 87 Rn. 10.

Lindemann und Heim (2018), S. 1125; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 130; vgl. Empfehlungen G.1 Spiegelstrich 3, G.6 DCGK.

Ihrig und Schäfer (2020), Rn. 230.

Im Rahmen dieser juristischen Publikation kann eine Überprüfung dieser Annahmen nicht geleistet werden. Jedenfalls geht auch das Gesetz erkennbar von manchen dieser Annahmen aus, wie bspw. das Verhältnis zwischen § 87 Abs. 1 S. 3 und S. 4 („daher“) zeigt (s. auch Dauner-Lieb et al. (2010), S. 377 ff.). Zu nennen ist überdies § 87a Abs. 1 S. 2 Nr. 2, 4 lit. a) AktG. Auch der DCGK geht von unterschiedlichen Anreizwirkungen aus (Kremer/Bachmann/Lutter/Werder-Bachmann (2021), Empfehlung G.1 Rn. 11 f.).

Hommelhoff (2020), S. 471 f.; Dauner-Lieb et al. (2010), S. 377 f.

Siehe etwa: BeckOGK AktG-Fleischer (2021), § 87 Rn. 7 f.; Kremer/Bachmann/Lutter/Werder-Bachmann (2021), Grundsatz 23 Rn. 8 f.

Zu nennen ist beispielsweise AGB-Recht oder das Delegationsverbot in § 107 Abs. 3 S. 7 AktG in Verbindung mit § 87 Abs. 1 AktG.

Vgl. Hommelhoff (2020), S. 468 ff.; vgl. Dauner-Lieb et al. (2010), S. 377 ff.

Lindemann und Heim (2018), S. 1124; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 331 ff.

Schmidt/Lutter-Drygala (2020), § 116 Rn. 61 ff.; Lindemann und Heim (2018), S. 1124.; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 348 f.

Hüffer/Koch-Koch (2021), § 87 Rn. 5; Lindemann und Heim (2018), S. 1122; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 43.

Lindemann und Heim (2018), S. 1122; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 51.

GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 42.

Schmidt/Lutter-Seibt (2020), § 87 Rn. 35; Lindemann und Heim (2018), S. 1122; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 330.

BeckOGK AktG-Fleischer (2021), § 87 Rn. 16; Lindemann und Heim (2018), S. 1122.

Lindemann und Heim (2018), S. 1122; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 42.

GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 57 f.

BeckOGK AktG-Fleischer (2021), § 87 Rn. 19; Lindemann und Heim (2018), S. 1123; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 60; vgl. Hüffer/Koch-Koch (2021), § 87 Rn. 10.

BeckOGK AktG-Fleischer (2021), § 87 Rn. 19; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 58.

Lindemann und Heim (2018), S. 1122; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 59.

Vgl. Hüffer/Koch-Koch (2021), § 87 Rn. 10.

Hüffer/Koch-Koch (2021), § 87 Rn. 10; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 59.

Lindemann und Heim (2018), S. 1122; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 59.

BeckOGK AktG-Fleischer (2021), § 87 Rn. 20; Hüffer/Koch-Koch (2021), § 87 Rn. 11; Lindemann und Heim (2018), S. 1123.

Lindemann und Heim (2018), S. 1123; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 65.

Hüffer/Koch-Koch (2021), § 87 Rn. 12 f.; Lindemann und Heim (2018), S. 1123 f.; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 81 ff.

Vgl. Lindemann und Heim (2018), S. 1123; vgl. GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 81 ff.

Näher: Grigoleit-Grigoleit und Kochendörfer (2020), § 87a Rn. 70 ff.; Grigoleit-Rachlitz (2020), § 162 Rn. 47 ff.

BeckOGK AktG-Fleischer (2021), § 87 Abs. 38; Hüffer/Koch-Koch (2021), § 87 Rn. 25.

BeckOGK AktG-Fleischer (2021), § 87 Abs. 38; Hüffer/Koch-Koch (2021), § 87 Rn. 25; Lindemann und Heim (2018), S. 1125.

Genauer: Art. 1 Nr. 3 lit. a) ARUG II.

Harbarth (2018), S. 385 ff.; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 118 ff.; Marsch-Barner (2011), S. 745; vgl. Bachmann (2018), S. 243; vgl. Lindemann und Heim (2018), S. 1124 f.

Hüffer/Koch-Koch (2021), § 87 Rn. 25; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 120.

Röttgen und Kluge (2013), S. 904 f.

Lindemann und Heim (2018), S. 1124 f.; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 121.

Vgl. Lindemann und Heim (2018), S. 1124 f.

Ihrig und Schäfer (2020), Rn. 223; Schmidt/Lutter-Seibt (2020), § 87 Rn. 23; Spindler (2020), S. 62 f.; Lindemann und Heim (2018), S. 1124 f.; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 118; Marsch-Barner (2011), S. 739 f.

S. Abschn. 4.2.2; Schmidt/Lutter-Seibt (2020), § 87 Rn. 23; Spindler (2020), S. 63; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 118.

Vgl. Schmidt/Lutter-Seibt (2020), § 87 Rn. 23; vgl. GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 118 ff.; vgl. Dauner-Lieb et al. (2010), S. 378 ff.

Vgl. Harbarth (2018), S. 386.

Bachmann (2018), S. 243; Harbarth (2018), S. 385 ff.; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 123.

GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 120; Marsch-Barner (2011), S. 745; kritisch: Dauner-Lieb et al. (2010), S. 380.

Hüffer/Koch-Koch (2021), § 87 Rn. 25; Schmidt/Lutter-Seibt (2020), § 87 Rn. 23; Spindler (2020), S. 63.

Schmidt/Lutter-Seibt (2020), § 87 Rn. 23; vgl. Hüffer/Koch-Koch (2021), § 87 Rn. 27.

Spindler (2020), S. 63.

Arnold et al. (2021), S. 141; BeckOGK AktG-Fleischer (2021), § 87 Rn. 36; Kremer/Bachmann/Lutter/Werder-Bachmann (2021), Grundsatz 23 Rn. 51; Hommelhoff (2020), S. 472; Stenzel (2020), S. 972; Velte (2020), S. 14; Walden (2020), S. 57 f.; vgl. Ihrig und Schäfer (2020), Rn. 220 f.

Vgl. Arnold et al. (2021), S. 141.

Bundestagsrechtsausschuss (2019), S. 55.

BeckOGK AktG-Fleischer (2021), § 87 Rn. 34.

Arnold et al. (2021), S. 141; Stenzel (2020), S. 972.

Harbarth (2018), S. 400 f. bemerkt, dass sich eine nachhaltige Ausrichtung auch in der Grundvergütung niederschlagen könne, da diese in ihrer Höhe von den „Leistungen“ der Vorstandsmitglieder abhänge (vgl. § 87 Abs. 1 S. 1 AktG). Es stimmt zwar, dass die Leistungen von Erfolgen im Sinne einer interessenpluralen Zielsetzung abhängen (vgl. Abschn. 9.2.1.1). Wegen seiner Vergangenheitsbezogenheit ist das Leistungskriterium unseres Erachtens aber nur schlecht geeignet, für die Zukunft eine nennenswerte Steuerungswirkung zu entfalten. Es ist erwägenswert, ob eine reine Fixvergütung dann tauglich ist, wenn der Vorstand nachweisbar intrinsisch motiviert ist, für eine nachhaltige Entwicklung der Gesellschaft zu sorgen. An diese intrinsische Motivation appelliert eine Fixvergütung tendenziell (vgl. Tab. 9.1). Zur Bedeutung der intrinsischen Motivation: Austrup und Blomberg (2014), S. 86.

Offenbar sogar von einer Pflicht ausgehend: Hommelhoff (2020), S. 472 f., 475 f.; Velte (2020), S. 14; wohl auch: BeckOGK AktG-Fleischer (2021), § 87 Rn. 36.

Arnold et al. (2021), S. 141.

Ihrig und Schäfer (2020), Rn. 222; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 120, 129; Marsch-Barner (2011), S. 738.

BeckOGK AktG-Fleischer (2021), § 87 Rn. 39; Hüffer/Koch-Koch (2021), § 87 Rn. 29.

Hüffer/Koch-Koch (2021), § 87 Rn. 30; Grigoleit-Schwennicke (2020), § 87 Rn. 22; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 132.

Hüffer/Koch-Koch (2021), § 87 Rn. 31; Grigoleit-Schwennicke (2020), § 87 Rn. 24; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 133 f.

S. Fußnote 68; Ihrig und Schäfer (2020), Rn. 222.

BeckOGK AktG-Fleischer (2021), § 87 Rn. 41; Ihrig und Schäfer (2020), Rn. 231.

BeckOGK AktG-Fleischer (2021), § 87 Rn. 41; Schmidt/Lutter-Seibt (2020), § 87 Rn. 25; vgl. Hüffer/Koch-Koch (2021), § 87 Rn. 28; vgl. GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 139.

Kremer/Bachmann/Lutter/Werder-Bachmann (2021), Empfehlung G.6 Rn. 8 ff.

Arnold et al. (2021), S. 146 f.

BGH, NZG 2020, 64 (67 f.); Hüffer/Koch-Koch (2021), § 87 Rn. 5; Kremer/Bachmann/Lutter/Werder-Bachmann (2021), Empfehlung G.6 Rn. 14; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 148.

Vgl. die Ausführungen unter 9.2.1.2.2 dazu, dass Nachhaltigkeitsparameter wohl nicht verpflichtend, aber schwer zu umgehen sein werden.

Arnold et al. (2021), S. 145; Spindler (2020), S. 65.

Hüffer/Koch-Koch (2021), § 87a Rn. 3; vgl. Spindler (2020), S. 63; vgl. Stenzel (2020), S. 971.

Spindler (2020), S. 63; Stenzel (2020), S. 971.

Bundesregierung (2019), S. 72.

Nr. 1, 9 bis 11 sind zwingend festzulegen, Nr. 2 bis 8 nicht. Dies ergibt sich daraus, dass es sich nur bei der zweiten Kategorie um „Vergütungsbestandteile“ im Sinne der Parenthese des § 87 Abs. 1 S. 2 AktG handelt (Bundestagsrechtsausschuss (2019), S. 56; Spindler (2020), S. 64).

Bundestagsrechtsausschuss (2019), S. 56; Hüffer/Koch-Koch (2021), § 87a Rn. 5; Spindler (2020), S. 64.

Bundestagsrechtsausschuss (2019), S. 56.

Hüffer/Koch-Koch (2021), § 162 Rn. 1; Grigoleit-Rachlitz (2020), § 162 Rn. Rn. 1.

Bundesregierung (2019), S. 74; Spindler (2020), S. 72.

Bundesregierung (2019), S. 93; Grigoleit-Herrler (2020), § 120a Rn. 19; Spindler (2020), S. 73.

Bundesregierung (2019), S. 74 f.; Grigoleit-Herrler (2020), § 120a Rn. 26; Spindler (2020), S. 68. Maßgeblich ist nur, dass das Votum zur Billigung vorgelegt wurde, nicht aber, dass es gebilligt wurde.

Art. 9a ARRL in der Fassung der 2. ARRL.

Erwägungsgründe 28 ff. der 2. ARRL; vgl. Hüffer/Koch-Koch (2021), § 120a Rn. 1; vgl. Grigoleit-Herrler (2020), § 120a Rn. 3.

Vgl. Erwägungsgründe 28 ff. der 2. ARRL; Jung und Stiegler (2019), Rn. 146 f.

Jung und Stiegler (2019), Rn. 147 f.

Arnold et al. (2021), S. 146; BeckOGK AktG-Fleischer (2021), § 87 Rn. 36; Velte (2020), S. 14.

Arnold et al. (2021), S. 146; Velte (2020), S. 14.

Velte et al. (2018), S. 278: Untersucht wurden die 160 Unternehmen im DAX, MDAX, SDAX und TecDax für das Geschäftsjahr 2016.

Arnold et al. (2021), S. 142.

Arnold et al. (2021), S. 146; ähnlich Hadwiger et al. (2014), S. 32.

Hadwiger et al. (2014), S. 35.

Arnold et al. (2021), S. 144; Kremer/Bachmann/Lutter/Werder-Bachmann (2021), Empfehlung G.7 Rn. 8.

Insbesondere: Röttgen und Kluge (2013), S. 903; vgl. Hommelhoff (2020), S. 472.

Vgl. Erwägungsgrund 29 der 2. ARRL.

100

Vgl. Arnold et al. (2021), S. 142; vgl. Velte (2020), S. 15.

101

Bundestagsrechtsausschuss (2019), S. 55; vgl. BeckOGK AktG-Fleischer (2021), § 87 Rn. 36; vgl. Hommelhoff (2020), S. 472 f.; vgl. Velte (2020), S. 15.

102

Arnold et al. (2021), S. 144; Kremer/Bachmann/Lutter/Werder-Bachmann (2021), Grundsatz 23 Rn. 52; Hommelhoff (2020), S. 472 f., 475 f.; Walden (2020), S. 58.

103

Arnold et al. (2021), S. 143; Velte et al. (2018), S. 279.

104

Arnold et al. (2021), S. 143; Velte et al. (2018), S. 279; Hadwiger et al. (2014), S. 15.

105

Arnold et al. (2021), S. 143.

106

Hadwiger et al. (2014), S. 36 f.

107

Hadwiger et al. (2014), S. 36 f.

108

Dauner-Lieb (2010), S. 379.

109

Dauner-Lieb (2010), S. 379.

110

Hadwiger et al. (2014), S. 36 f.

111

Hüffer/Koch-Koch (2021), § 87a Rn. 7; Spindler (2020), S. 66; Stenzel (2020), S. 972.

112

Ursprünglich plante die Bundesregierung, sowohl in § 87 Abs. 1 S. 2 AktG wie auch in § 87a Abs. 1 S. 2 Nr. 2 AktG das Wort „langfristig“ mit der jeweils gleichen Bedeutung zu benutzen (Bundesregierung (2019), S. 72). Der Rechtsausschuss des Bundestags hat nur in § 87 AktG die oben beschriebene Änderung zu „nachhaltig und langfristig“ vorgenommen; in § 87a beließ er es bei „langfristig“ (Bundestagsrechtsausschuss (2019), S. 11 f.). Es steht zu vermuten, dass es sich dabei um ein Redaktionsversehen handelt und das „langfristig“ in § 87a deshalb wie das „nachhaltig und langfristig“ des § 87 auszulegen ist (vgl. BeckOGK AktG-Fleischer (2021), § 87a Rn. 17; s. auch Schmidt/Lutter-Seibt (2020), § 87a Rn. 10).

113

Vgl. Schmidt/Lutter-Seibt (2020), § 87a Rn. 10.

114

Vgl. Arnold et al. (2021), S. 145; vgl. Kremer/Bachmann/Lutter/Werder-Bachmann (2021), Empfehlung G.7 Rn. 8; vgl. Stenzel (2020), S. 972; vgl. Walden (2020), S. 58.

115

Kremer/Bachmann/Lutter/Werder-Bachmann (2021), Empfehlung G.7 Rn. 7.

116

Kremer/Bachmann/Lutter/Werder-Bachmann (2021), Empfehlung G.7 Rn. 7.

117

Kremer/Bachmann/Lutter/Werder-Bachmann (2021), Empfehlung G.7 Rn. 5.

118

Vgl. Kremer/Bachmann/Lutter/Werder-Bachmann (2021), Empfehlung G.7 Rn. 5.

119

Schmidt/Lutter-Seibt (2020), § 87a Rn. 13; Spindler (2020), S. 66.

120

Schmidt/Lutter-Seibt (2020), § 87a Rn. 13.

121

Arnold et al. (2021), S. 145; vgl. Hadwiger et al. (2014), S. 18, 20 f.

122

Kremer/Bachmann/Lutter/Werder-Bachmann (2021), Empfehlung G.7 Rn. 5; Eulerich und Velte (2013), S. 77; vgl. Harbarth (2018), S. 381.

123

Hadwiger et al. (2014), S. 37; vgl. Austrup und Blomberg (2014), S. 87.

124

Arnold et al. (2021), S. 144 f.

125

Arnold et al. (2021), S. 145.

126

Hadwiger et al. (2014), S. 37 mit dem Hinweis auf S. 32, dass das Vorhandensein entsprechender Kennzahlen Voraussetzung für die Einführung von Nachhaltigkeitsparametern in einigen Unternehmen war.

127

Arnold et al. (2021), S. 144.

128

Walden (2020), S. 58.

129

Arnold et al. (2021), S. 144 f.

130

BGH, NZG 2020, 64 (67).

131

BGH, NZG 2020, 64 (67).

132

Spindler (2020), S. 63; Harbarth (2018), S. 398; GroKo AktG-Kort (2015), § 87 Rn. 119; Marsch-Barner (2011), S. 745; Dauner-Lieb et al. (2010), S. 381.

133

Marsch-Barner (2011), S. 745; vgl. Hüffer/Koch-Koch (2021), § 87 Rn. 17.

134

Harbarth (2018), S. 398.

135

Dauner-Lieb et al. (2010), S. 381.

136

Vgl. Harbarth (2018), S. 399.

137

Dauner-Lieb et al. (2010), S. 380; vgl. Spindler (2020), S. 63.

138

Spindler (2020), S. 63; vgl. Harbarth (2018), S. 399.

139

Bundesregierung (2019), S. 92; Spindler (2020), S. 72.

140

Bundesregierung (2019), S. 92; Spindler (2020), S. 72.

141

Bundesregierung (2019), S. 92 f.

Arnold, Christian, Julia Herzberg und Ricarda Zeh. 2021. Vorstandsvergütung und Nachhaltigkeit. Aktiengesellschaft 2021: 141–147. https://doi.org/10.9785/ag-2021-660408.

Austrup, Dietmar und Caspar von Blomberg. 2014. Anreiz- und Vergütungssysteme: Verlockung zur Nachhaltigkeit. In CSR und Finance, Hrsg. Thomas Schulz und Susanne Bergius, 83–94. Berlin, Heidelberg: Springer Gabler. https://doi.org/10.1007/978-3-642-54882-6_5.

Bachmann, Gregor. 2018. CSR-bezogene Vorstands- und Aufsichtsratspflichten und ihre Sanktionierung. Zeitschrift für Unternehmens- und Gesellschaftsrecht 47: 231–261. https://doi.org/10.1515/zgr-2018-0010.CrossRef

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Titel: Vergütung des Vorstands
verfasst von: Jens Magers
Christina Eschenfelder
Leo Krause-Wichmann
Verlag: Springer Fachmedien Wiesbaden
Buch: Sustainable Corporate Governance
Print ISBN: 978-3-658-38683-2

Electronic ISBN: 978-3-658-38684-9

Copyright-Jahr: 2022
DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-658-38684-9_9

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